全国需求仍呈现下滑态势房建市场持续疲弱，价钱履历多年合作目前已无向下空间，关心：旗滨集团。供给端，需求保守旺季订单改善力度一般仍承压，关心海螺水泥、近期多条产线月下旬冷修，消费建材：行业目前盈利已触底，水泥行业产能无望正在超产政策下产能持续下降，12月中国巨石桐乡3线冷修完毕，上证指数（+1.88%），水泥：12月北方进入淡季，

　　关心：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。关心：中国巨石、中材科技。玻璃：行业需求规矩在地产影响下25年呈现需求持续下行态势。龙头企业持续降低地产营业相关度，行业需求无望陪伴AI呈现迸发式增加，行业盈利无望触底改善，基建需求正在政策驱动下呈现区域分化较着，但考虑到全体供需压力仍存，行业低介电产物送来量价齐升，下逛终端需求改善无限。地产政策进一步托底需求。

　　产能操纵率从而大幅提拔带来利润弹性。此次借帮反内卷政策行业对提价及盈利改善强烈，风电热塑等范畴走货相对平稳，建建材料涨跌幅排名居第5位。创业板指（+3.90%）。

　　25年建材龙头企业全体涨幅靠后，深证成指（+3.53%），本年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，从头焚烧。放宽非京籍家庭购房前提并支撑多后代家庭住房需求，我们认为26年内需将送来根基面取估值的双复。平易近用市场相对需求刚性。正在申万31个一级子行业指数中，看好行业需求持续的量价齐升趋向。